Una ramillete de novias para que el emprendedor escoja


[[File:William Blake-Europe Supported By Africa and America 1796.png|thumb|William Blake-Europe Supported By Africa and America 1796]]La Pontificia Universidad Javeriana lidera en el ámbito de sus grupos de investigación, la creación y fortalecimiento de empresas a partir de resultados de investigación, conocidas como spin-off.

Para tal fin, está desarrollando con Confecámaras y el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, el estudio y conformación de una Red de Ángeles Inversionistas que apoye la financiación de este tipo de proyectos con componente tecnológico e innovación y que sean a su vez atractivos en  lo comercial y financiero.

Es por esto que cuenta con la consultoría de la organización Angel Ventures México, S.C., con sucursales en Ciudad de México, Puebla y San Diego, California. AVM opera bajo un modelo de negocio orientado a facilitar financiamiento a emprendedores y pequeñas y medianas empresas mexicanas a través de la inversión privada.

Estas son mis anotaciones de la conferencia de Hernán Fernández Lamadrid, vocero de AVM, durante la semana pasada:

“Hay una intolerancia general sobre el fracaso… no se valora, pero nuestra conclusión es que el fracaso sistemático lleva al éxito…” así inicia Fernández la conferencia en la que da a conocer la experiencia de su empresa como una iniciativa exitosa en Latinoamérica.

“En un inicio la inversión de un nuevo proyecto emprendedor es entre 10 mil y 50 mil dólares, para lo que usualmente se recurre a alguna de las tres F: family, friends, fools… luego están los capitales semillas 50 mil a 200 mil dólares, la fuente usual en este caso son los bancos… Pero la brecha está aquí y es nuestro público objetivo:  entre 200 mil y 2 millones US$ depende de la región:… y es la brecha objetivo de los ángeles inversionistas en general”

Hay iniciativas que se cubren por los anteriores proyectos, conocidas por ustedes como Wayra o el Startup weekend, que estuvo hace poco en Colombia y tienen sus propios blogs y registros para Medellín y Bogotá.

Para proyectos maduros: fondos grandes entre 2 millones y 5 millones de US$

La generación de proyectos de emprendedores dentro de las universidades
¿Como se comportan?
• El nuevo emprendedor pide mucha confidencialidad… llega con un documento de 80 hojas pidiendo que se le firme para estar seguro de que no compartiremos su idea… pero debe superarlo y tener confianza… debe establecerse una relación de confianza.
• Necesita mucho capital pero para el manejo de recurso humano… director de marketing, de comunicaciones, el de gestión humano, ingenieros… para pagar el CEO… etc… pero el proyecto es mínimo, es decir que tiene en la cabeza más una organización que una empresa exitosa…
• El proyecto es muy obvio:  mucha imagen pero poca innovación: llegan a las oficinas de AVM en vehículo último modelo, con un buen traje, muy buena imagen y una gran presentación, pero lo que quieren poner es una cadena de sushi…

El primer paso en AVM es pedirles un plan de negocio… una estructura de modelo de negocio… lo financiero, competencia, etc… Los premios y participaciones en concursos son muy buenas tarjetas de presentación. el 60 % de los proyectos que nos llegan, no tienen un plan de negocio… es el primer filtro y se quedan muchos…

¿Cómo funciona el filtro de AVM?:

  • Se tienen 1850 propuestas y
  • solo 370 con planes de negocio…
  • 86 fichas de inversión,
  • 58 proyectos,
  • pero solo 9 proyectos son financiados…

Interesa mucho la escalabilidad: proyección al crecimiento sin perder calidad o bien para manejar el crecimiento como un proceso continuo en un plazo determinado.

“Llegaste tarde a la fiesta” es la conclusión a la que llegan en AVM cuando sucede que algunos emprendedores presentan un proyecto que ya existe como si fuera nuevo, pasando a lo anecdótico Fernández contó del caso de alguien que quería lanzar algo parecido a Groupon cuando en México ya tienen más de 3 competidores fuertes en el mercado.

Fuentes de financiamiento
Deuda,                             Acciones,                            Metodos mixtos
Menor riesgo,                 Mayor riesgo,                    Acciones preferenciale: retornos preferentes

Estructura societaria: SAPI (esto es parecido a las SAS actuales en el caso colombiano)
Accionistas minoritarios: 10%, participación en consejo de admon, participación en nombramiento de comisarios…
Clausulado: retornos preferentes, medidas de antidilucion, derechos preferencia: draglong y taglong… deadlocks, comité auditoria, candados financieros: sueldos y salrios, firmas mancomunadas, política de reinversión de utilidades…

La labor de AVM es hacer de mediador entre el dueño del proyecto y el ángel de modo que se llegue a acuerdos hasta en los mínimo detalles, por eso Fernández señala que las reuniones son intensas hasta llevarse 4 horas solo en la definición del banco con el que van a trabajar las transiciones, además tratamos de que ambas partes llegue a un equilibrio “El emprendedor no se debe creer la ultima cocacola y el inversor hay que aconsejarle que no se tire en la gallina de los huevos de oro… no deben desincentivar dejando solo el 5% a alguien que ve su emprendimiento como su proyecto de vida…”

Llevamos a los emprendedores y les presentamos varias opciones de ángeles, que son como las novias… hay unas que se pasan de listas, hay unas bonitas pero tontas (que entregan el dinero y quieren que cada año se les informe cómo va el emprendimiento que apoyan)… hay otras que hablan de más y algunas te querrán tumbar.. lo que hace AVM es presentar diferentes opciones…

Valor de la empresa al levantar:
Premoney: cuanto vale yu empresa antes de capitalizar… Postmoney: luego de la inyección de $$$
Alineacion de intereses: emprendedores 66% e inversionista: 33%
Año 1 es al contrario: emprendedor: 33% e inversionista: 66%
Año 2 e 44 i 55
Año 3 e 55 i 44
Año 4 e 66 i 33
Las métricas pueden cambiar, por ejemplo en internet puede ser numero de usuarios…p. e.

Otras herramientas jurídicas
• Memorando de colocación privada
• Acuerdo de confidencialidad
• Acuerdo de términos

El tema es muy incipiente en todo Latinoamérica. En Colombia están los ejemplos de Creame y Bavaria.

¿Cómo se buscan los ángeles? ¿Quiénes son? ¿Cómo los mantienen en la red?

  • “Los ángeles se encuentran entre 35 y 50 años de edad, los interesados en el tema tecnológico son los más jóvenes…
  •  “Iniciamos atrayéndolos con membresías y era también la manera de sostenernos, pero ahora les ofrecemos hasta descuentos con la Mercedes Benz y una serie de privilegios por pertenecer a la red, además de otros valores como la confidencialidad de sus datos, pues en esto prima la confianza y la seguridad…”
  • La academia de la inversión es una experiencia de educación de la red, la capacitación es importante.
  • La red tiene una participación en los negocios de 3,5% en acciones.
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