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Una ramillete de novias para que el emprendedor escoja


[[File:William Blake-Europe Supported By Africa and America 1796.png|thumb|William Blake-Europe Supported By Africa and America 1796]]La Pontificia Universidad Javeriana lidera en el ámbito de sus grupos de investigación, la creación y fortalecimiento de empresas a partir de resultados de investigación, conocidas como spin-off.

Para tal fin, está desarrollando con Confecámaras y el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, el estudio y conformación de una Red de Ángeles Inversionistas que apoye la financiación de este tipo de proyectos con componente tecnológico e innovación y que sean a su vez atractivos en  lo comercial y financiero.

Es por esto que cuenta con la consultoría de la organización Angel Ventures México, S.C., con sucursales en Ciudad de México, Puebla y San Diego, California. AVM opera bajo un modelo de negocio orientado a facilitar financiamiento a emprendedores y pequeñas y medianas empresas mexicanas a través de la inversión privada.

Estas son mis anotaciones de la conferencia de Hernán Fernández Lamadrid, vocero de AVM, durante la semana pasada:

“Hay una intolerancia general sobre el fracaso… no se valora, pero nuestra conclusión es que el fracaso sistemático lleva al éxito…” así inicia Fernández la conferencia en la que da a conocer la experiencia de su empresa como una iniciativa exitosa en Latinoamérica.

“En un inicio la inversión de un nuevo proyecto emprendedor es entre 10 mil y 50 mil dólares, para lo que usualmente se recurre a alguna de las tres F: family, friends, fools… luego están los capitales semillas 50 mil a 200 mil dólares, la fuente usual en este caso son los bancos… Pero la brecha está aquí y es nuestro público objetivo:  entre 200 mil y 2 millones US$ depende de la región:… y es la brecha objetivo de los ángeles inversionistas en general”

Hay iniciativas que se cubren por los anteriores proyectos, conocidas por ustedes como Wayra o el Startup weekend, que estuvo hace poco en Colombia y tienen sus propios blogs y registros para Medellín y Bogotá.

Para proyectos maduros: fondos grandes entre 2 millones y 5 millones de US$

La generación de proyectos de emprendedores dentro de las universidades
¿Como se comportan?
• El nuevo emprendedor pide mucha confidencialidad… llega con un documento de 80 hojas pidiendo que se le firme para estar seguro de que no compartiremos su idea… pero debe superarlo y tener confianza… debe establecerse una relación de confianza.
• Necesita mucho capital pero para el manejo de recurso humano… director de marketing, de comunicaciones, el de gestión humano, ingenieros… para pagar el CEO… etc… pero el proyecto es mínimo, es decir que tiene en la cabeza más una organización que una empresa exitosa…
• El proyecto es muy obvio:  mucha imagen pero poca innovación: llegan a las oficinas de AVM en vehículo último modelo, con un buen traje, muy buena imagen y una gran presentación, pero lo que quieren poner es una cadena de sushi…

El primer paso en AVM es pedirles un plan de negocio… una estructura de modelo de negocio… lo financiero, competencia, etc… Los premios y participaciones en concursos son muy buenas tarjetas de presentación. el 60 % de los proyectos que nos llegan, no tienen un plan de negocio… es el primer filtro y se quedan muchos…

¿Cómo funciona el filtro de AVM?:

  • Se tienen 1850 propuestas y
  • solo 370 con planes de negocio…
  • 86 fichas de inversión,
  • 58 proyectos,
  • pero solo 9 proyectos son financiados…

Interesa mucho la escalabilidad: proyección al crecimiento sin perder calidad o bien para manejar el crecimiento como un proceso continuo en un plazo determinado.

“Llegaste tarde a la fiesta” es la conclusión a la que llegan en AVM cuando sucede que algunos emprendedores presentan un proyecto que ya existe como si fuera nuevo, pasando a lo anecdótico Fernández contó del caso de alguien que quería lanzar algo parecido a Groupon cuando en México ya tienen más de 3 competidores fuertes en el mercado.

Fuentes de financiamiento
Deuda,                             Acciones,                            Metodos mixtos
Menor riesgo,                 Mayor riesgo,                    Acciones preferenciale: retornos preferentes

Estructura societaria: SAPI (esto es parecido a las SAS actuales en el caso colombiano)
Accionistas minoritarios: 10%, participación en consejo de admon, participación en nombramiento de comisarios…
Clausulado: retornos preferentes, medidas de antidilucion, derechos preferencia: draglong y taglong… deadlocks, comité auditoria, candados financieros: sueldos y salrios, firmas mancomunadas, política de reinversión de utilidades…

La labor de AVM es hacer de mediador entre el dueño del proyecto y el ángel de modo que se llegue a acuerdos hasta en los mínimo detalles, por eso Fernández señala que las reuniones son intensas hasta llevarse 4 horas solo en la definición del banco con el que van a trabajar las transiciones, además tratamos de que ambas partes llegue a un equilibrio “El emprendedor no se debe creer la ultima cocacola y el inversor hay que aconsejarle que no se tire en la gallina de los huevos de oro… no deben desincentivar dejando solo el 5% a alguien que ve su emprendimiento como su proyecto de vida…”

Llevamos a los emprendedores y les presentamos varias opciones de ángeles, que son como las novias… hay unas que se pasan de listas, hay unas bonitas pero tontas (que entregan el dinero y quieren que cada año se les informe cómo va el emprendimiento que apoyan)… hay otras que hablan de más y algunas te querrán tumbar.. lo que hace AVM es presentar diferentes opciones…

Valor de la empresa al levantar:
Premoney: cuanto vale yu empresa antes de capitalizar… Postmoney: luego de la inyección de $$$
Alineacion de intereses: emprendedores 66% e inversionista: 33%
Año 1 es al contrario: emprendedor: 33% e inversionista: 66%
Año 2 e 44 i 55
Año 3 e 55 i 44
Año 4 e 66 i 33
Las métricas pueden cambiar, por ejemplo en internet puede ser numero de usuarios…p. e.

Otras herramientas jurídicas
• Memorando de colocación privada
• Acuerdo de confidencialidad
• Acuerdo de términos

El tema es muy incipiente en todo Latinoamérica. En Colombia están los ejemplos de Creame y Bavaria.

¿Cómo se buscan los ángeles? ¿Quiénes son? ¿Cómo los mantienen en la red?

  • “Los ángeles se encuentran entre 35 y 50 años de edad, los interesados en el tema tecnológico son los más jóvenes…
  •  “Iniciamos atrayéndolos con membresías y era también la manera de sostenernos, pero ahora les ofrecemos hasta descuentos con la Mercedes Benz y una serie de privilegios por pertenecer a la red, además de otros valores como la confidencialidad de sus datos, pues en esto prima la confianza y la seguridad…”
  • La academia de la inversión es una experiencia de educación de la red, la capacitación es importante.
  • La red tiene una participación en los negocios de 3,5% en acciones.

“Proyectos de emprendimiento: 3 van a quebrar, 5 les va a ir normal y 2 van a hacer home run…” Angel Ventures México


Mis notas a la conferencia Inversión Ángel:

U Javeriana lidera la creación de una red de ángeles inversionistas para emprendedores de esta universidad y del resto de instituciones…

Claudia Xxxxx de Angel Ventures Mexico, señala en esta conferencia que lo primero que debe tenerse en cuenta en Latinoamérica es la seguridad: “decir yo soy inversionista no es fácil, porque es decir YO TENGO DINERO, además te busca el fisco, no hay confiabilidad en Latinoamérica en general por estos 2 factores…”

“El ecosistema de inversión: la 3 F: Family, Friends and Fools…” Cuando vas a hacer tu primer emprendimiento casi siempre recurres a uno de estos 3 recursos: familia, amigos o tontos (yo diría atrevidos con el riesgo, lo que también los hace fools).

Pero el ecosistema en el lenguaje de los financieros dice que tu proyecto entre los primeros 4 años puede verse favorecido por los ángeles y solo hasta estar maduro a los 10 años estará en los ojos de los Fondos de capital: 1 a 4 años: grupos de inversión ángel (Angel Groups); 6 a 7 años: Fondos de Capital Emprendedor (VCsFondos); 10 años: Fondos de capital privado (PE Funds)… “Los bancos no están, pues no están hechos para eso… su riesgo financiero no es en proyectos de emprendimiento…”

En Estados Unidos  se ha desarrollado bastante el tema y es por eso que hay muy buenos ejemplos de empresas que han nacido en el regazo de los llamados ángeles: asi se iniciaron con ángeles inversionistas: Google, Facebook, Cisco, Groupon, dell, Double click, Akami, Paypal, Hp, Amazon…

En Usa, la inversión de capital semilla privada es 20 veces más grande que la pública, debe resaltarse que siempre trae aparejada la mentoría, los contactos y los conocimientos del ángel, lo que debe valorarse como un plus que influye buena energía al nuevo proyecto…

En Mex el Gob sigue siendo la fuente institucional clave para capital semilla… aquí en Colombia hay un apoyo de parte y parte.

“No es una caridad no es un subsidio” asi lo debe ver el ángel inversionista…

VC Ventures Capital quieren coger al emprendedor cuando ya está maduro, por lo que en USA cuando éstas ven posibilidades en alguna idea o proyecto emprendedor lo llevan a un ángel, lo presentan, lo recomiendan…

CIFRS Fuentes de capital emprendedor en Usa: 20 billones ángeles, fondos estatales: 0.5billones, VC:0.3billones… 19.2 US 55.480 proyectos… ángeles en Usa

A qué ayudan los ángeles:

  • a ver más allá,
  • obtener una solida segunda opinión,
  • extender relaciones,
  • hace de embajador,
  • ayuda a la credibilidad…

Generar equipos multidisciplinarios es esencial: no puede ser que la misma persona  sea el gerente, el financiero, el de producción…etc este es un error que destacó la vocera de Angel Ventures México: “No esperes que el inversionista esté dispuesto a hacer sacrificios si tu no lo haces…” pues relató que a su empresa llegan “cuates” en BMW que quieren un préstamo de 50 mil dólares para sostenerse un sueldo como consultores por unos meses…

Casos de éxito en Angel Ventures México:
• INCIDE… tecnología no invasiva para la depresión… más info en: http://www.vivesindepresion.org/
Echale a tu casa, maquinaria para construcción, vivienda para población marginada, adobes que se producen en el sitio del desastre,
• YoliaHealth es un nuevo tratamiento para la presbicia sin cirugía: http://www.yolia.com/
Alianzas estratégicas con grandes marcas, grandes clientes que apoyan en diversos frentes a Angels Ventures y a los emprendedores…

Al final Claudia Xxxx de Angel Ventures Mexico concluyó: “De los proyectos que tenemos: 3 van a quebrar, 5 les van a ir normal y 2 van a hacer home run…” Hasta que no hay casos de éxito no hay seguidores… el fracaso es satanizado… “me tropecé y me levanté” no es valorado… pero es bien sabido, según estadísticas que un emprendedor fracasa 3.4 veces antes de tener una empresa exitosa…